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牛人午评一增一减被强化结构行情寻出路纪录

2020-09-15 22:46:49来源:励志吧0次阅读

牛人午评:一增一减被强化,结构行情寻前途 金融侠女/ 2017-01-18 12:40 发布

 正当人们在1.16大跌后,期望管理层能调剂政策、减慢IPO速度时,今新华社再发《如何看待IPO常态化?》的记者文章,继续为加快IPO节奏辩解。并直接了当地称,此举可更好地为实体经济服务,抑制市场炒垃圾股、炒壳,将炒得太高的上市公司估值降下来。同时表示,管理层正研究严控再融资的政策。

    由此看来,IPO常态化已是铁板钉钉的既定方针。只是“常态化”是指每一年发500只新股,还是400只新股的差别而已。

    由此,人们可引出一连串判断:

    1是,扩容将在新股和再融资二者之间一增一减,总量与去年保持平衡。

    2是,新股扩容的急速加快,冲击最大的是股价和估值较高的中小创。由于新股眼花缭乱地发行,高送转得到抑制,庞大的炒新的资金不再;再融资遭到严控,使多数新股事迹延续高增长难以为继;大小非没完没了地减持,迫使人们无法对中小创新股进行中长期投资。因而,以往那种新股上市后就有游资爆炒到一二百元——不久就10送20股——然后获几倍于首发规模的再融资——购买优良资产,确保上市公司业绩高增长——次年再高送转的稳赢不赔的炒作盈利模式,受到了完全的颠覆。

    新股加快发行,一定定位和估值越来越低,这就会以不可抗拒的比价效应,将中小创老股的高估值不断地往下拖。预计到今年底,创业板、中小板60倍和50倍的估值,不可避免地将下降到50倍和40倍,促使人们对手中的个股的估值和成长性,进行认真的审视,以便决定去留。

    3是,新股的加快发行,必会倒逼绩差股抓紧资产重组,以求新生。随着定增从严,很多上市公司正通过组建并购基金的方式,购买优秀资产,进行市场化重组。所以,今年资产重组行情不会差。

    4是,唯一不受扩容一增一减影响,反而能从中得益的是国资改革股。一方面,新股的定位价仍大大高于国资改革股。另一方面,国资改革股没有估值的困扰,而是在未来通过重组、洗心革面后,更具有估值优势。再一方面,再融资将对国资改革倾斜,开绿灯,为国资改革服务。

    5是,中小创个股,大多是民营企业,一年和3年后,大小非都将减持,这对二级市场投资者来说是利空。唯有国资股,由国资委掌舵,至今大股东基本上不在二级市场减持,而是通过国资改革,转让给战略投资者。这不是利空,而是利好,对公司的发展更有益。这是人们看好国资股的重要理由之一。

    因此,面对扩容政策的改变,今年人们想在二级市场生存发展,继续盈利,惟有在结构性行情中寻觅前程,在国资改革股中捕捉机会。

    上午,深成指、中小板、创业板依然跌0.02%、0.06%、0.85%,与领头羊乐视网下跌有关。但上证指数涨0.29%,最高3119点,收3117点,这主要是得益于上海国资改革概念股一片红。涨跌比554:516,586:1107。39股涨停,2股跌停。成交量1798亿,继续萎缩。沪市成交量仅比深市少100亿。今年股市主战场转移到沪市的态势愈来愈明显。

    目前,大盘在半年线3105点——五周均线3119点游荡,缩量整理。在我看来,春节前6个交易日,若能稳住这类态势,那么,春节后会有春生行情的,固然,指数的机会并不大,只是结构性行情。3100点平台上方已收盘49天了。下午还是关注收盘能否在半年线3104点之上。

(李志林午评)

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