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联合证券:风险集中释放 CVI逼近买入区域

2019-10-09 14:17:55来源:励志吧0次阅读

联合证券:风险集中释放 CVI逼近买入区域 2011-06-01 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

关键指标提示:

动荡指数:上周动荡指数快速上升,并突破压力线。由于大盘出现较为明显的调整,动荡指数衡量的市场内部结构出现变化。建议投资者密切注意短期风险。

风险偏好指数:该指数显示上周市场风险偏好略为平稳。经历调整后,市场整体风险偏好维持均衡。

Hurst指数:Hurst上周先升后降,但仍高于阀值,因此判断短期继续大幅下行概率偏小,中长期震荡上升的趋势可以维持。

宏观领先指标:同步指标及领先指标均开始下行,显示经济有向下的风险,需密切关注后续的数据确认经济是否真的转向。

流动性指标:该指数显示市场的流动性趋向紧张。主要是源于M1,M2的增速下滑。

风格轮动指标:4月数据显示,市场仍偏好具有估值优势的大盘股,良好的业绩及估值修复使得大盘股具有超额收益。

CVI:CVI下行,股市估值吸引力相对上升。CVI下行主要是由于市场的调整带来的股市收益率的上升而非预期盈利和通胀的改变,目前来看整体CVI已经逐步最佳买入点。结构上看,大盘CVI大幅下行幅度相对较深,中盘股CVI次之,小盘股CVI下行最短。因此,可以把握大盘股中具有估值优势和良好业绩预期的个股的机会,小盘和中盘的估值吸引力并不明显,整体性性机会尚未到来,建议适度关注回调后成长确定的小盘股机会。

盈利预测动量:盈利预测动量值>0,反映了该行业的盈利预测加速。上周具有盈利预测动量的行业:交通运输、商业贸易。盈利预测动量为正的行业较少,显示分析师预期较为谨慎。

GARP:上周GARP行业:黑色金属、建筑建材、机械设备、轻工制造、商业贸易。价值行业:采掘、化工、交运设备、家用电器、房地产、交通运输、金融服务。GARP行业周涨幅为-4.99%,价值行业周涨幅为-5.84%,成长行业周涨幅为-7.07%。本周GARP行业相对突出,因此建议关注GARP行业的投资机会,适当关注估值回调后具有确定成长预期的成长性行业。

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