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A股转入震荡涨阶段编制

2020-11-18 11:39:08来源:励志吧0次阅读

A股转入震荡涨阶段,

A股行情已经由3000点之下的单边涨转入到 震荡涨 阶段。促使以如此“积极”的态度提出在中日有争议的东海进行试验性开采而不是对话磋商近期行情震荡不安的原因,主要是市场正在进入一个敏感期:11月1日是创业板28家公司限售股解禁与三季报谢幕;11月2日是美国中期选举;11月3日是更为敏感的美联储议息会议。市场整体在经过之前的一阵激情之后,开始进入敏感观察状态。由于市场流动性高度充裕,周期性行业与大542日元/克消费、新兴产业股之间的关系,已经由之前的恶性竞争演化为交替互动,这保障了行情震荡中的稳定性。同时,市场的流动性环境、国庆假期后新入市资金的成本等因素决定了回调的空间极其有限,震荡中伺机上涨仍是行情的主基调。

美联储议息会议已经成为全球关注的焦点。实际上,只要美联储不明确表态放弃量化扩张举措,则无碍之前货币超发、如今利率超低所导致的全球流动性泛滥局面。更不会改变A股市场的流动性环境,实体经济弱则必然虚拟经济旺,这是一大经济规律,实际上欧美日推行量化刺激,本身就是希望通过虚拟经济来带动实体经济复苏。因此,在欧美经济没有摆脱低迷之前,弱势美元的格局以及全球流动性充裕的局面还难以改变。在国内流动性环境中,系列调控政策出炉之后,房产税试点又启动在即,使 炒房钱 向股市分流的动力进一步增强。更主要的是,尽管最近加息25个基点,但负利率现象依然存在,各种资源品、农产品价格仍在上涨,通胀压力在继续增大。研究数据显示,9月份央行准货币中的其他存款客户保证金计入此项突增了2.7万亿,由8月的1.9万亿猛增到近4.6万亿,而定期存款相应减少了2.7万亿。很显然,货币贬值正在逼迫储蓄资金进入投资品市场追求风险收益,这是现阶段行情有震荡难转弱的根本原因。

流动性已经成为主导行情强弱与趋势,以及个股投资主题丰富程度的核心因素,关注流动性形势变化已经成为确定投资方略的核心要素。影响流动性形势的国际因素是美元,国内因素是通胀,看美元趋势变化,近期需观察美联储二次量化扩张的规模,中远期观察正处于微妙状态中的美元指数变动:下破76点意味着可能还有一轮趋势性下跌,70点的历史低点也可能不保,倘若重回80点以上则意味着趋势性转强。看通胀形势则是观察是否进入加息周期,这对市场流动性形势演变也是至为关键的,由于目前尚处于 秋粮涨价期 ,粮食价格上涨必然会往下游传导,后期还应有食品、冬季副食品、节日消费高峰的涨价期。因此,真正的通胀高峰应该在明年3、4月份。可以预期的是,在明年一、二季度加次息已是大概率事件。目前需要观察的重点是年内是否还有加息,倘若在10月20日 出其不意 加息之后年内又再度加息,就意味着进入了加息周期,这对市场流动性会产生趋势性影响。

近期流动性充裕的局面还不会改变。但是,由于房地产的严峻调控在可预期时间内还不可能放松,且房产税试点又伺机待发,因此,银行与房地产行业链对后期行情只能成为 搭台 的角色,已经很难成为市场的主角。如此,尽管流动性仍是充裕,指数再度出现持续大涨的局面已经很难显现,追求风险回报的充裕流动性只能施展在交替轮动的个股行情中。 指数在震荡中伺机小涨、个股在轮动中此起彼伏 或将成为行情新的常态。

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