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造纸印刷包装:生活用纸市场交投平稳 家具行业回暖趋势延续

2019-10-09 18:10:40来源:励志吧0次阅读

造纸印刷包装:生活用纸市场交投平稳 家具行业回暖趋势延续 201 -01-18 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

生活用纸市场年初交投平稳,阴霾天气对纸厂出货影响有限本周,国内部分地区受到大雾阴霾天气影响,纸厂表示恶劣天气对于省内出货影响不大,但远距离运输仍受到一定影响。各地纸品价格平稳,加工厂订单量尚可,原纸按单采购,整体采购量无明显变化。我们认为,短期内生活用纸市场交投平稳的情况仍将持续,随着春节销售旺季的临近,下游需求有望改善,生活用纸市场也将随之升温。继续给予生活用纸行业“买入”评级,H股推荐恒安国际、维达国际,A股推荐中顺洁柔。

12月BHI指数环比继续回落,家具行业回暖趋势不改最新数据显示,BHI指数2012年12月份数据为106.48,环比下降 . 2%,同比上升0.72%。我们认为,BHI指数近期的冲高回落与历史同期的趋势相吻合,同时也是去年“金九银十”期间家居建材市场透支消费的体现。

而房地产市场的持续升温将为今年家具行业提供需求支撑,整体回暖趋势不改。定制家具主要面对结婚人群,个性化定制符合年轻人消费品位,表现强于整体家具行业,给予定制衣柜行业唯一标的索菲亚“买入”评级。

溶解浆相关产品价格反弹持续,纺织行业需求改善有待观察本周,溶解浆产品价格延续前期的涨势,幅度在1. ~2%之间。棉浆粕、皮棉价格继续低位震荡。下游需求方面,纺织行业数据较前期有所改善,趋势能否持续有待观察。我们认为,溶解浆价格近期反弹值得注意,但短期内行业需求难有起色,投资时机尚未来临,我们对相关上市公司不予推荐。

塑料包装原料价格小幅回调,重点关注消费品包装龙头本周,纸包装原料价格持稳,塑料包装原料价格出现小幅下跌。最新数据显示,下游市场产品增速环比加快,其中仍以食品饮料和日化用品的增长最为稳健。综合考虑经营管理的稳定性,我们推荐永新股份和合兴包装。

风险提示经济增速超预期下滑,木浆与包装原料超预期上涨。

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