亚冠

中国人寿601628以价值为中心持续优化编制

2020-11-18 09:26:53来源:励志吧0次阅读

中国人寿(601628):以价值为中心 持续优化业务结构

公司近况中国人寿在今天下午举办2011 年业绩发布会,

主要纪要如下:

以价值为中心,持续优化业务结构。管理层表示,在2012年对省分公司考核指标体系中,新业务价值指标权重为35%,显着高于去年的12%。同时,公司在今年 月开门红中,中长期期交业务同比增长达到两位数的较高水平,业务结构持续得到优化。

以基层为重心,保持人力健康增长。2012 年公司将加大对基层销售机构的资源倾斜力度,通过差异化招募以及优化考核方式来引导分公司对人力发展的高度重视,加大对初级销售主管的培养力度,以提升队伍的自主经营能力,优化代理人年龄结构,保持有效人力的持续健康成长。

债务融资为主,优化偿债资本结构。公司计划以债务融资方式来补充偿付能力,同时优化资本结构,降低持有偿付能力资本成本。同时管理层表明乐淘裁员后部分员工迁往珠海,2011 年业绩尚未计入发行300亿次级债对于降低持有偿付能力资本成本的正面影响。

评论管理层指引加强了我们对公司以价值为中心进行业务结构调整以及持续推进代理人渠道基本法改革的信心。我们维持对公司2012 年新业务价值增长率接近2 位数的判断。同时考虑到公司去年1 季度高基数效应逐步消除,我们判断公司自今年2 季度开始,保费同比增速将逐步回升。

估值与建议中国人寿目前A/H 股股价对应于2012 年业绩的P/EV 倍数分别为1.5/1.4 倍,估值已经具有较大吸引力。经过近期股价大幅调整之后,我们认为,年报业绩风险已经得到充分甚至过度释放。

我们维持中国人寿A /H 股"推荐"的投资评级,目标价人民币22.5每个阶段都有一个核心产品为代表。第一个阶段就是上面提到的百度易平台 元/港币27.7 元。

TX运动
神经性皮炎会导致细胞增生吗
宝宝胃肠道过敏引起的感冒
夫妻常用避孕方法是什么
分享到: